营收“断崖式”下滑 遭机构做空 米读能否成为趣头条营收的“救星”?_用户

营收“断崖式”下滑 遭机构做空 米读能否成为趣头条营收的“救星”?_用户
营收“断崖式”下滑 遭组织做空 米读能否成为趣头条营收的“救星”? 异观财经(ID:DifferentFin)原创 作者 | 炫夜白雪 从诞生之日起,趣头条就成为言论了的“宠儿”。与拼多多、快手并称为“下沉三巨子”,但是其体量却难与前两者混为一谈。营收增速下滑、继续亏本、高管动乱等声响一再被媒体报道,在三季报发布不久,又遭受做空组织做空,2019年,趣头条还真是“流年不利”。 增收“断崖式”下滑 做空组织称趣头条绝大部分营收是假的 依据趣头条发布的2019年三季报数据显现,趣头条三季度营收14.069亿元,较上年同期的9.773亿元,添加44%,较上一季度的13.859亿元,添加1.5%。 趣头条的高添加神话现在已不复存在,比照以往数据,趣头条营收增速呈现“断崖式”下滑。 异观财经经过归纳整理趣头条2017年榜首季度至于2019年三季度财务数据发现,趣头条单季营收同比增速在继续放缓,到2019年三季度则呈现“断崖式”下滑。三季度44%的营收同比增速,远远低于二季度187.9%、一季度度373.3%的增速。 在2018财年,前三季度营收同比增速均高于500%,最高增速呈现在2018年二季度,营收同比增速高达578.7%,在2018年四季度营收同比增速放缓,但依然坚持426%的告知添加。 (数据来历:财报) 三季报发布不久之后,趣头条遭受Wolfpack Research做空。做空组织Wolfpack Research称,趣头条2018年销售额74%都是假的,其当时现金余额的78%并不存在。 陈述标明,在2018年提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中,趣头条宣称其营收为人民币30.2亿元。但该组织调出了趣头条一切子公司和隶属实体的2018年国家工商总局存案文件,发现其总营收只要人民币24亿元。在调出趣头条主营事务VIE(可变利益实体)及其内部“广告代理”的具体信誉陈述后,该组织得出的结论是,2018年趣头条的合法营收总额仅为人民币7.98亿元左右。 对此,趣头条回应称,Wolfpack Research的做空陈述有严峻错误,彻底背离了根本现实,趣头条会在近来宣布一份官方回应。 增速下滑的一起,趣头条依然在继续亏本。趣头条2019年第三季度净亏本为8.884亿元,2018年同期的净亏本为10.334亿元,亏本有所收窄。但是,较二季度5.613亿元的亏本,环比扩展58.3%。 盈余依然是趣头条面对的“难题”。趣头条上市以来一向处于亏本状况。2019年前三个季度,趣头条亏本高达21亿元,超越2018全年的亏本。 (数据来历:财报) 现在来看,此次做空并未影响趣头条股价。但长时刻来看,趣头条的局势并不达观。关于没有盈余的互联网公司而言,添加速度是十分重要的考量方针,就现在趣头条的营收增速来看,投资者对趣头条充溢忧虑,从其当时股价体现和市值也能够看出一二。到异观财经发稿,趣头条的股价已从最高点的20.39美元,跌至3.03美元,远低于其上市时7美元/股的发行价,当时总市值仅为8.80亿美元。 依据做空组织Wolfpack Research的核算,到2019年第三季度末,趣头条只剩下大约人民币4.58亿元的现金。依照趣头条现在的烧钱速度,这笔现金最多只能保持到12月初。 财报数据显现,到2019年9月30日,趣头条具有现金、现金等价物、短期存款和短期投资计21.201亿元。到2019年6月30日,公司具有的现金、现金等价物、短期存款和短期投资为22.876亿元。 烧钱之快,趣头条能否坚持到盈余的那一天? 在三季报电话会议上,趣头条标明将会经过操控本钱,提前完成收支平衡,估计到2020年下半年将完成此方针。就现在趣头条花钱增速高于营收增速的现状来看,趣头条是否能如愿完成收支平衡,并终究扭亏为盈,仍需求时刻来调查。 趣头条依托“看新闻挣钱+收徒”形式,在短时刻内抓获了很多的下沉商场用户。这周形式也成为做空组织做空趣头条的原因之一。Wolfpack Research以为,趣头条的“忠实方案”发明了虚伪的广告流量和用户添加。 陈述标明,趣头条的“忠实方案”奖赏指向趣头条运用的用户,这种奖赏能够兑换成现金。用户经过向新用户引荐趣头条运用(“用户获取本钱”)以及检查内容和点击广告(“用户参加度本钱”)的方法来取得奖赏。也就是说,趣头条实际上需求向运用其运用的用户支付费用,并且这种费用并不廉价——到2019年第二季度,曩昔12个月的“忠实方案”开销总计为7.018亿美元,在该公司向美国证券交易委员会上报的营收中所占份额为100.2%。 下沉商场用户集体,对价格的具有很高的灵敏性。趣头条靠烧钱补助圈来用户,经过“金币”、“红包”等补助的方法来留存用户,一旦补助削减或许中止,又能留下多少用户?用户活泼度又将怎么? 从日活看,三季度归纳均匀日活用户数为4210万人,同比添加97.7%。异观财经发现,该数据同比增速远低于此前增速。2018年一季度至2019年二季度,趣头条均匀日活用户同比增速分比为352%、223.1%、227.7%、225.3%、231.9%和207.1%,均高于三季度的97.7%的添加。 (数据来历:财报) 趣头条渠道用户取得、用户规划添加依靠渠道烧钱补助。财报数据显现,趣头条三季度营收本钱为4.96亿元,较上年同期的1.54亿元,添加222.5%,营收本钱同比增速高于营收同比增速。 为了维系现有用户,趣头条需求继续追加营销开销。三季度,趣头条商场和营销费用为15.032亿元,较上年同期的10.45亿元,添加43.9%,增速相同高于营收的增速。 (数据来历:财报) 三季度,趣头条商场和营销费用营收占比高达106.8%。其间,用户参加费用为5.361亿元,同比添加11.5%;获客本钱为7.883亿元,同比添加48.1%。 但是,用户参加费用的添加,并未明显提高日活用户均匀每日运用时长。财报数据显现,三季度,日活用户均匀运用时长为61.3分钟,略高于二季度的60分钟,却依然低于一季度的62.1分钟,以及2018年四季度的63.1分钟。 异观财经小编下载趣头条App,作为新用户除了取得10000金币新人红包后,各种新手委任引导小编去赚金币,一起还用额定奖赏去引导用户约请老用户,约请30天以上未登录的老用回来能够取得3-6元的奖赏。趣头条用户留存率的状况并未做具体发表,不过就小编的体会来看,获取和留存用户需求添加营销费用的一起,“唤醒”老用户,提高用户活泼度,好像也是经过补助来完成,补助削减,则有或许下降用户拉新,以及用户活泼度,形成用户逐利性逃离。 营收单一 米读能否成为趣头条的“救星”? 广告和商场收入是趣头条首要收入来历。财报显现,三季度,趣头条总营收14.069亿元,其间广告和商场收入13.816亿元,营收占比高达98.2%。异观财经发现,自2017年一季度以来,广告和商场收入营收占比继续在90%以上,广告和商场收入营收占比最高达99.4%。 (数据来历:财报) 由此不难看出,趣头条营收比较单一,严峻依靠广告收入。 做空组织Wolfpack Research研讨标明,近50%的趣头条广告来自未发表的关联方或趣头条本身。 Wolfpack Research在趣头条的渠道上剖析了5万多个广告,成果令人震惊。在咱们的样本中,超越25%的趣头条广告流量都指向该公司首席执行官具有的未发表关联方,21%则来自趣头条本身。咱们得出的结论是,趣头条最大的4家广告商占其广告流量的69.7%:其间排名榜首的是趣头条首席执行官具有的一家未发表关联方;第二名是趣头条的一家子公司;第三名是趣头条最大的非关联方广告商,该公司最近对趣头条发起了侵权诉讼;第四名则正在依据美国破产法第11章的规则请求破产维护。 异观财经小编在阅览页面时发现,每次下拉或许改写页面,在最夺目的方位都会呈现广告,小编刷到最多的广告有抖音急速版、快手、小米借款、天天快报等。 (趣头条APP截图) 这样的广告密度,真实影响小编的阅览体会,就小编本身而言真实很难坚持运用下去,假如与异观财经小编有同类感触的用户占其注册用户的必定份额,高频的广告推送,势必会影响这类用户的用户体会,有或许导致用户的丢失,假如该份额足够大,用户丢失会直接影响广告主的广告投进作用,从而影响趣头条的营收状况。 单一的广告营收,在经济局势下行的大环境下,广告商场继续疲软,想要完成收支平衡,并终究完成盈余,趣头条还有很长的路要走,活下去是趣头条当时面对的首要问题。米读等新事务被趣头条寄予厚望。 2019年头,米读的日活数到达500万,3月超越600万。在第三季度,米读的归纳流量坚持稳定。截止到现在,米读和米读极速版的归纳日活泼用户量依然超越 800 万。现在,米读日营收是在250万至300万人民币之间。 米读主打广告+免费阅览形式,相较掌阅、起点等渠道而言,米读免费确实下降了阅览门槛,优势是三四线等下沉商场用户对价格灵敏,付费志愿单薄的用户,有很强壮吸引力,这也是米读用户快速添加的首要原因。 但是,频频的广告显露也导致用户体会十分糟糕。异观财经小编在米读阅览网络小说时分发现,每个页面底部都会有广告,并经常性的呈现夺目的广告,一部小说动辄几十万乃至上百万的文字,就现在呈现广告的频次,将严峻影响用户的阅览体会,异观财经小编一部网络小说,阅览还缺乏6%就抛弃了,能够幻想,这样糟糕的阅览体会,终究能留下多少忠粉?咱们不得而知。 一起,小说的内容也存在各种问题,阅览时分作者关于剧中人物的姓名都经常呈现紊乱的状况,这不免让读者对小说作品的质量忧虑,优质的内容少,也将影响渠道的口碑,约束未来开展空间。 假如说用户为了“挣钱”而来,10000金币仅能换1元现金,这样的收益,一个月也很难赚到多少钱,花费很多时刻刷资讯、刷视频,当时刻和精力的支付无法与收益划等号时,为挣钱而来的用户,终究也将逃离,米读未来能做到哪一步?还需求时刻,从其变现率、营收奉献占比,以及用户留存率、活泼度来证明。